【香港中通社六月四日電】美國聯邦儲備委員會貨幣政策會議將於六月十六日至十七日舉行。新任主席沃什首度主持會議。摩根士丹利近日發佈報告指出，此次會議被視為當前外匯市場最顯著且未被充份定價的風險事件，可能終結今年以來主導市場的低波動環境，並對普遍存在的套利交易策略構成挑戰。

　今年以來，儘管中東衝突導致油價飆升、全球債券大跌，但美元匯率基本保持穩定。美元的平穩遏制了主要貨幣之間的波動，同時提升了套利交易和相對價值交易的吸引力。

　由戴維．亞當斯（David　Adams）領導的摩根士丹利外匯策略師團隊發報告指出，本月的議息會議是一個最明顯、且未被市場充份定價的焦點事件，它是低波動環境和共識持倉所面臨的關鍵風險。

　報告稱，鑒於歐元、日圓、澳元和紐西蘭元對兩年期美國國債收益率的敏感性，以及目前的市場倉位和波動率水準，這些貨幣最容易受到美聯儲政策聲明和預測中任何意外情況的衝擊。

　另外，美聯儲三日發佈的全國經濟形勢調查報告顯示，四月七日到五月二十七日的最近一個報告期內，美國經濟活動整體「輕度至溫和」擴張，但消費支出呈分化態勢。

　報告說，不同收入群體的消費支出日益分化，高收入家庭對物價上漲不太敏感，中等收入家庭「每一美元都精打細算」，低收入家庭則面臨較大財務壓力。總體來看，消費者信用卡使用增多，零售店客流量下降，生活必需品需求增強。由於不確定性加大及消費支出走弱跡象打壓市場情緒，企業對今後六個月的增長預期基本保持不變。

　報告還說，物價整體以溫和至強勁的速度上漲，大多數聯邦儲備區通脹水平比前一報告期更高。通脹壓力加大的主要原因是中東衝突引發能源成本上升，其影響已外溢至運輸、包裝、日用品和化肥等領域。◇