【香港中通社8月25日電】（記者張明臻）市場觀望美國針對伊朗的經濟戰，港股25日表現反覆。恒指收跌6點，報25511點；大市全日成交2540億港元。

　國企指數跌25點或0.31%，報8445點。科技指數跌5點或0.12%，報4588點。

　現貨黃金價格由漲轉跌，一度下破4650美元/盎司，市場還在等待本周美聯儲主席沃什在全球央行年會上的講話。有分析認為，可能會引發長期美債收益率繼續上行，對黃金構成進一步壓力。黃金及貴金屬股下挫，萬國黃金集團、靈寶黃金跌超6%，招金礦業跌5%、赤峰黃金跌4%。

　生物醫藥股走高，藥明合聯公佈中期業績，上半年收入37.01億人民幣，按實際匯率計同比增長37%；藥明合聯漲近15%。榮昌生物、諾誠健華漲超8%。PCB概念強勢，建滔積層板漲超13%。

　香港股票分析師協會副主席郭思治對中通社記者分析，單從技術上看，大市已進入牛市2期調整中，故開始進入拉鋸狀態屬正常現象。但需留意，目前牛市2期可能會持續延伸至第3或第4季。期間任何形式上升，均可能屬於有波幅無升幅，有反彈無大升的上落市而已。

　經驗顯示美債上升港股往往受壓

　展望後市，東吳證券報告指出，8月下旬至9月，宏觀波動仍將反覆擾動市場。歷史經驗顯示，美債收益率快速上行時，港股往往承壓，如5月中下旬美債收益率飆升期間的港股回調。建議底倉紅利資產，結構性機會則關注全球出海企業、AI中下游企業等。◇